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        鑫鼎盛帶你認識證券市場(chǎng)各種風(fēng)險類(lèi)型(二)

        來(lái)源:轉載自雪球 2022-03-11

        一般來(lái)說(shuō),投資者進(jìn)入市場(chǎng),可能會(huì )遇到各種類(lèi)型的風(fēng)險,其中分為系統性風(fēng)險和非系統性風(fēng)險兩大類(lèi)。

        單個(gè)股票價(jià)格同上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和重大事件密切相關(guān)。公司的經(jīng)營(yíng)管理、財務(wù)狀況、市場(chǎng)銷(xiāo)售、重大投資等因素的變化都會(huì )影響公司的股價(jià)走勢。這種風(fēng)險主要影響某一種證券,與市場(chǎng)的其他證券沒(méi)有直接聯(lián)系,投資者可以通過(guò)分散投資的方法,來(lái)抵消該種風(fēng)險,這就是非系統性風(fēng)險。非系統性風(fēng)險因此也可稱(chēng)為可分散風(fēng)險,主要包括以下四類(lèi):

        (1)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險

        經(jīng)營(yíng)風(fēng)險主要指公司經(jīng)營(yíng)不景氣,甚至失敗、倒閉而給投資者帶來(lái)?yè)p失。影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的因素很多,投資者在分析公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險時(shí),既要把握宏觀(guān)經(jīng)濟大環(huán)境的影響,又要把握不同行業(yè)、不同所有制類(lèi)型、不同經(jīng)營(yíng)規模、不同管理風(fēng)格、不同產(chǎn)品特點(diǎn)等對公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的影響。

        (2)財務(wù)風(fēng)險

        財務(wù)風(fēng)險是指公司因籌措資金而產(chǎn)生的風(fēng)險,即公司可能喪失償債能力的風(fēng)險。公司財務(wù)結構的不合理,往往會(huì )給公司造成財務(wù)風(fēng)險。公司的財務(wù)風(fēng)險主要表現為;無(wú)力償還到期的債務(wù)、利率變動(dòng)風(fēng)險、再籌資風(fēng)險。形成財務(wù)風(fēng)險的因素主要有資本負債比率、資產(chǎn)與負債的期限、債務(wù)結構等因素。一般來(lái)說(shuō),公司的資本負債比率越高,債務(wù)結構越不合理,其財務(wù)風(fēng)險越大。投資者在投資時(shí)應特別注重公司財務(wù)風(fēng)險的分析。

        (3)信用風(fēng)險

        信用風(fēng)險也稱(chēng)違約風(fēng)險,指不能按時(shí)向證券持有人支付本息而使投資者造成損失的可能性。主要針對債券投資品種,對于股票只有在公司破產(chǎn)的情況下才會(huì )出現。造成違約風(fēng)險的直接原因是公司財務(wù)狀況不好,最嚴重的是公司破產(chǎn)。因此不管對于債券還是股票的投資,投資者必須對發(fā)行債券的信用等級和發(fā)行股票的上市公司進(jìn)行詳細的了解。“知彼知己,方能百戰不殆”。

        (4)道德風(fēng)險

        道德風(fēng)險主要指上市公司管理者的道德風(fēng)險。上市公司的股東和管理者是一種委托—代理關(guān)系。由于管理者和股東追求的目標不同,尤其在雙方信息不對稱(chēng)的情況下,管理者的行為可能會(huì )造成對股東利益的損害。

        (5)股災及其特征

        股災是股市災害或災難,是指股市內在矛盾積累到一定程度時(shí),由于受某個(gè)偶然因素的影響,突然爆發(fā)的股價(jià)爆跌,從而引起社會(huì )經(jīng)濟巨大動(dòng)蕩,并造成巨大損失的異常經(jīng)濟現象。股災不同于一般的股市波動(dòng),也有別于一般的股市風(fēng)險,具有突發(fā)性、破壞性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性的特點(diǎn)。股災對金融市場(chǎng)的影響巨大,它的發(fā)生往往是經(jīng)濟衰退的開(kāi)始。

        如果說(shuō),系統性風(fēng)險和非系統性風(fēng)險使投資者每天都要面對股價(jià)的漲跌變化,那么股票投資運作的復雜性則使投資者面臨另一種風(fēng)險——交易過(guò)程風(fēng)險,即投資者由于自己不慎或券商失責,而遭致股票被盜賣(mài)、資金被冒提、保證金被挪用等風(fēng)險。

        對于前兩類(lèi)風(fēng)險,廣大投資者應多學(xué)習證券市場(chǎng)投資知識、多了解、分析和研究宏觀(guān)經(jīng)濟形勢及上市公司經(jīng)營(yíng)狀況,增強風(fēng)險防范意識,掌握風(fēng)險防范技巧,提高抵御風(fēng)險的能力。針對第三類(lèi)風(fēng)險,提醒您注意有關(guān)事項,學(xué)會(huì )自我保護,盡可能地降低交易過(guò)程風(fēng)險。

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